C114訊 5月16日消息（水易）近日，光通信行業研究機構LightCounting在對主流廠商2025年第一季度業績的分析報告中指出，鑒于宏觀經濟形勢惡化，LightCounting已下調2025年市場增長預期。
中際旭創在2025年第一季度的營收環比持平，這已經是該公司連續第二個季度實現環比零增長，但較2024年第一季度仍增長36%。該公司自2023年第二季度起連續五個季度保持兩位數環比和三位數同比增長，當前增速明顯放緩，但市場需求依然強勁。
Coherent的網絡業務收入環比增長10%，同比增長45%。新易盛環比增長15%，同比飆升264%，但這也是該公司自2024年第一季度以來最低的環比增速。
幾乎所有供應商均強調市場需求強勁，但增長勢頭明顯趨緩。這種放緩與最新關稅政策或宏觀經濟不確定性無關，而是市場在經歷瘋狂高速增長后亟需的緩沖期——畢竟這種爆發式增長不可持續，適度回調實屬必要。
谷歌、亞馬遜、Meta、微軟和甲骨文在2025年第一季度的支出仍顯著高于2024年同期，但營收增速略有放緩。下圖顯示，甲骨文支出同比激增233%，但其規模在五大巨頭中最小：2024全年支出不足110億美元，遠低于Meta的390億美元和亞馬遜的830億美元。值得關注的是，甲骨文2025年第一季度支出創56億美元歷史新高，超過其2024全年支出的50%。
主要光模塊供應商均認為新關稅政策不會立即產生影響。中際旭創評論稱：“最新關稅政策將半導體類別下的通信設備、光模塊等產品列入豁免清單，目前泰國工廠出貨的產品實行零關稅。得益于過去在泰國的大規模產能建設，公司現已具備泰國基地的全產能供貨能力。”
然而，政策不確定性本身將對2025年市場增長產生負面影響。我們期待沖擊最小化，但歷史經驗表明：頭部客戶需求的輕微波動都可能導致光模塊市場的劇烈震蕩，激光器等元器件的市場波動幅度往往更為劇烈。
盡管電信和企業市場呈現復蘇跡象，但真正決定市場走向的仍是云巨頭的資本開支。“系好安全帶，行業波動或將來臨。”
早前，在由CIOE和C114聯合舉辦的“超大規模智算中心：1.6T時代的全光互聯”論壇期間，LightCoutingCEO Dr. Vladimir Kozlov表示，從供應商和他們客戶那里得到的數據表示，2025年增長仍將十分強勁，可能會有50%的增長。之后的未來5年內，市場將保持15%-18%區間的較平穩增長。 
